A股算力赛道：大额订单、定增密集落地（资讯摘要）

信息仅供参考，不构成投资建议 。

一、大额算力服务订单（2026年5‑8月，公告口径）

1. 赛意信息：64.5亿元算力服务合同，5年周期，金额为2025年营收3倍以上，3个月完成部署交付 。

2. 蜂助手：46.08亿元5年期算力大单，配套服务器采购约30.62亿元。

3. 东阳光：三笔算力框架合同，合计区间390‑460亿元，5年按月结算，属于传统企业跨界算力租赁。

4. 高乐股份：31.95亿元算力服务合同，60个月服务期 。

5. 行云科技：在手长期框架订单超154亿元，部分订单出现加价扩量，行业出现“加价潮” 。

6. 天阳科技：35‑40亿元算力服务合同；康惠股份4.15‑6.79亿元；莲花控股8.15亿元等数亿级别订单批量出现。

特点：多数为5年长周期算力租赁协议；客户名称保密，指向大模型企业、央企、金融机构；按月确认收入；不少是传统主业公司跨界切入算力业务 。

二、定增募资加码算力建设（近期预案）

1. 利通电子：拟定增50亿元，40亿元投向宁夏中卫智算中心，打造训推一体算力租赁，项目建设期6个月，利用当地低电价绿电优势，10亿补流。

2. 紫光股份：定增54.1亿元，大部分用于增持新华三股权，其余用于ICT研发、偿还贷款，强化算力网络硬件底座。

3. 智微智能：定增28.7亿元加码智算；首都在线15.87亿元投向智算中心；杰创智能拟不超过100亿元采购IT设备建设智算集群；智微智能40亿元服务器设备采购 。

三、市场核心矛盾与风险点

1. 景气真实度：AI大模型带动算力需求，订单爆发，但大量是框架长约，要关注设备采购、交付、实际回款进度，签约≠全部确认收入。

2. 跨界公司增多：玩具、新材料、消费电子传统企业入局算力租赁，市场质疑部分存在题材炒作风险，GPU供应链、服务器折旧（约5年）、电价成本是盈利关键变量。

3. 资本市场反应：部分算力标的股价短期大幅波动；定增尚需交易所审核、证监会注册，不一定能全部落地；订单存在客户履约、设备交付不及预期风险。

四、简单总结

算力赛道一边是长周期大额算力服务订单，一边是上市公司通过定增大规模融资建设智算中心、采购GPU服务器。行业需求旺盛，但同时存在交付、客户履约、折旧成本、跨界转型等不确定性，需要区分公告订单与实际兑现业绩。

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本回答由AI生成，仅供参考，请仔细甄别，谨慎投资。